Liang的风险平价观

每次市场上出现一些热点事件后，通常都是众说风云，自己看了这些新闻，以及网上大V们的论述之后往往觉得是一头雾水，也没有办法分清楚谁对谁错。最近想想，觉得其实自己有武器却没有利用起来啊，毕竟也是学过宏观经济学的人，教材里面清清楚楚的把分析框架提供给我了，而我却视而不见，反倒是迷失在各种标题党中。想想觉得自己也是蛮愚蠢的。情愿相信不可靠的消息和评论，却不依靠教材上提供的可靠的框架。经常听见说教材上的东西都是过时的，没有实际作用的，我自己也很轻易就相信了。但是，稍微分析一下：首先：教材上的东西都是经典，是经过时间积累下来的精华部分，如果没有用怎么会写进教材呢？其次，这些经典理论的作者都是大家，比我要聪明无数倍了，我没有理由不去使用他们。最后，反省一下我看了那么多所谓大V的文章有收获和进步么？

6月份考完CFA leve I 就打算用R实现一个Risk Parity的策略，原本觉得很快就能搞定，但是没想到越写东西越多，细节的问题不断浮出水面，直到最近才完成了大部分的功能。写了1000多行的R代码，本篇就是梳理自己在编程过程中碰到的一些问题和想法。如果想了解Risk Parity量化的方法可以参考之前的《Risk Parity 量化入门》

今天早收到email，一看开头是congratulations我就激动的叫起来了，过了！说一下我的背景供大家参考，我在校期间是非金融专业，工作也和金融没半毛关系。纯粹是对这投资有兴趣。个人觉得CFA level I还是有难度的，并非网上看到的牛人们，花3，4个月轻松就过。 当然，每个人的情况不同，所以，还是要根据自己的客观情况来制定复习策略。

摘要：本文论述了Risk Partity的基本概念，并介绍了如何通过量化的方法构建Risk Parity的Portfolio，并以excel作为工具实现一个简单的Risk Parity的应用。

关键字：Risk Parity， Risk contribution